Un modelo macroeconometrico de simulacion con microfundamentos para la economia mexicana.

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Un modelo macroeconometrico de simulacion con microfundamentos para la economia mexicana.

Introducción

El presente trabajo estudia los agregados económicos y sus interrelaciones a partir del comportamiento individual de los distintos agentes que participan en la economía, y no a través de especificaciones ad-hoc. Las trayectorias de las variables macroeconómicas y sus determinantes se analizan desde la perspectiva de la microeconomía dinámica. El objetivo principal de este trabajo es la construcción de un modelo macroeconométrico de simulación con microfundamentos, que explique el comportamiento de la economía mexicana durante los años de 1995 a 2002.

Una de las principales razones por las cuales se utilizan modelos macroeconómicos definidos a través de relaciones ad-hoc, es porque reflejan características específicas, tanto de la economía que se desea estudiar, como de la información empírica disponible. Algunos de estos modelos que se han construido previamente para la economía mexicana, o para alguno de sus sectores, son el modelo Eudoxio (Castro et al., 2000) y el Economex (Urzúa et al., 2000).

En el modelo macroeconométrico de simulación propuesto, las reglas de comportamiento y de decisión de cada agente, es decir, qué hacen y por qué lo hacen, son soluciones de problemas de optimización intertemporal, cuyo planteamiento resume la conducta racional tanto de consumidores como de productores. En la formulación de los modelos de decisión intertemporal, el supuesto de expectativas racional en la forma de previsión perfecta (Muth, 1961) y el modelo del agente representativo (Ramsey, 1928) desempeñan un importante papel.

Por otra parte, el modelo macroeconométrico de simulación desarrollado sobre la base de microfundamentos, permite analizar la relación entre los agentes tanto al interior de un agregado como entre los diferentes agregados. Es importante destacar que el modelo especificado permite obtener resultados empíricos, consistentes con los hechos estilizados observados en el desempeño de la economía mexicana durante el periodo de 1995 al 2002.

A lo largo de esta investigación se formulan varios modelos intertemporales que reflejan la conducta racional de los agentes económicos dentro de una economía pequeña, abierta y con sector financiero. Los consumidores maximizan su utilidad total sujeta a su restricción presupuestal, descontada por una tasa subjetiva de ansiedad por el consumo presente, mientras que los productores maximizan el valor presente de los flujos esperados de efectivo sujeto a su restricción tecnológica. Los primeros enfrentan costos de transacción; los segundos costos de ajuste. Las soluciones de estos problemas de decisión intertemporal determinan las trayectorias óptimas de las variables económicas relevantes del modelo macroeconométrico. Por último, se incorpora el papel que desempeña el gobierno a través de una restricción presupuestal.

El trabajo se desarrolla como sigue. En la próxima sección se describen las características de la economía. En las secciones dos y tres se formulan y resuelven los modelos de elección intertemporal del consumidor y del productor. En la sección cuatro se establecen las acciones del gobierno y se plantea su restricción presupuestal. En la sección cinco se introduce la identidad de la renta nacional. En la sección seis se presenta la balanza de pagos y sus componentes. En la sección siete se construye el modelo macroeconómico con microfundamentos. En la ocho se aplica la metodología econométrica y se llevan a cabo algunas simulaciones. En la última sección se presentan las conclusiones, destacando las ventajas y limitaciones del modelo macroeconométrico con microfundamentos propuesto para la economía mexicana.

I. Características de la economía

Se supone que la economía produce y consume un solo bien. Asimismo, se supone que la economía es pequeña y abierta al comercio internacional...

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