Modelo de Opciones Reales Y Aplicación Al Mercado Petrolero*
El Trimestre Económico › Vol. 74 Núm. 294, Abril 2007
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Modelo de Opciones Reales Y Aplicación Al Mercado Petrolero*
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INTRODUCCIÓNEl petróleo es el energético más importante en la historia de la humanidad, y en el presente sus precios han alcanzado máximos históricos por choques de oferta diversos, entre los que se cuentan: conflictos geopolíticos, fenómenos climáticos, las perspectivas mundiales acerca de la capacidad de los países productores para satisfacer la creciente demanda de petróleo y, con un grado de relevancia extrema, el fenómeno chino y su participación creciente en la demanda mundial del energético. Estos fenómenos y la incertidumbre asociada a sus perspectivas de mediano y largo plazos han exacerbado la volatilidad de los precios del petróleo, lo que dificulta la evaluación de proyectos en esta industria.En este contexto el objetivo de este trabajo es, en general, elaborar un modelo que permita la evaluación de proyectos con flujos probabilísticos y condicionales a variables exógenas, y sobre todo aplicar nuestro modelo al caso del crudo marcador estadunidense, el West Texas Intermediate (WTI). Para entender nuestro argumente observemos el modelo del valor actual neto (VAN), uno de los modelos más empleados para la evaluación de inversiones:...en el que K es la inversión inicial, f^sub t^ son los flujos esperados durante la vida del proyecto desde el ...Ver el contenido completo de este documento
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